2023年3月23日永和智控(002795)发布公告称公司于2023年3月22日接受机构调研，华夏基金管理有限公司王嘉伟参与。

具体内容如下：

问：目前普乐科技1GW TOPCon厂房建设进度？预计什么时候试生产？

(相关资料图)

答：厂房预计4月下旬交付使用；预计5月中旬进行试生产阶段。

答：普乐科技三年规划10GW超高效N型电池片产能。

答：过去几年业界异常关注PERC电池之后的下一代晶硅电池主流技术，到底TOPCon、HJT和IBC等哪一种技术路线会胜出。

关注焦点，主要聚焦在TOPCon和HJT这两种钝化接触技术路线。高效晶硅电池技术演进的逻辑是，是用最小的边际升级成本，来获取最大的边际收益。PERC电池替代BSF铝背场电池，就是这个道理，只在BSF铝背场电池生产线上增加LD和激光设备，就升级到PERC了。同样道理，TOPCon电池只需要在PERC生产线上增加LPCVD和硼扩散就完成升级了，边际投资最小，收益最大，上下游生态最成熟。而HJT是完全不同的设备体系。TOPCon是PERC之后的新一代主流电池。

而IBC电池技术，作为历史最悠久的晶硅电池技术，是最有希望逼近晶硅单结理论转换效率29.43%的技术路线，是TOPCon电池之后的下一代主流电池。

答：IBC电池技术能持续发展几十年，并越来越受关注，除了拥有最高转换效率潜力的电池结构外，在于它能兼容并蓄，不断吸收其他晶硅技术路线的工艺优点和钝化技术，来不断提升转换效率。国产IBC技术，起点已经超越了老牌SunPower(Maxeon)因为直接在钝化接触技术平台上叠加IBC工艺，TOPCon和HJT都属于钝化接触技术，都是在国内发展成熟的，IBC叠加到TOPCon上，叫TBC电池，转换效率能到25%-26%；IBC叠加到HJT上，叫HBC电池，转换效率能到26%-27%。

IBC电池，除了“效率最高、工艺简化到成本最低”的发展潜力外，还拥有“开创新的大应用市场”的巨大潜力，因为IBC电池表面纯黑美观，轻薄化后比其他光伏电池更适合应用在蓬勃发展的光伏建筑(BIPV)市场、电子消费市场、军工市场和航天航空市场。

答：IBC电池工艺方案在一段时间内会比较多路线，不会像PERC和TOPCon或HJT一样，会收敛到一个统一的工艺方案上去。如多家大厂跟进的工艺简单的P型TBC方案，如友商尝试量产的工艺稍显复杂的N型TBC方案，普乐简化版N型TBC方案。IBC电池存在多种简化版工艺方案，已经有一些领先公司在尝试量产。

答：公司自主研发的LD-BC电池工艺采用非掩膜非化学沉积工艺完成了电池背面非晶硅层的硼磷掺杂，不仅大幅缩短了工艺流程，大幅降低了设备投资成本，还比PERC电池工艺降低了30%-40%水电气耗量，银浆单耗低于PERC电池，从而使得BC电池在生产成本和商业价值上有挑战主流PERC电池的巨大潜力。

答：P型TBC可以沿用现有PERC产线，只需新增一台LPCVD设备(激光方案不一样)，这是绝大部分厂商会选择的工艺升级方向。普乐选择N型TBC方向，一方面是因为有创新工艺，一方面N型电池在电站终端度电成本和投资报率有更明显的优势。

答：前几年的四种路线，目前已收敛成两种——LPCVD路线和PECVD路线。PECVD路线的优势在于比现在大规模量产的LPCVD路线的设备投资更低。LPCVD路线也不断迭代，双插工艺即将成熟，LP环节将实现产能翻倍，如此将比PECVD路线生产成本的设备投资更低。

永和智控2022三季报显示，公司主营收入7.98亿元，同比上升10.89%；归母净利润3685.16万元，同比上升36.15%；扣非净利润4061.27万元，同比上升65.91%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.67亿元，同比下降9.35%；单季度归母净利润535.26万元，同比上升245.41%；单季度扣非净利润699.25万元，同比上升467.47%；负债率42.26%，投资收益-252.18万元，财务费用-194.18万元，毛利率27.45%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，永和智控(002795)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标1星，综合指标1星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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